ASPMedia24

Горячие новости

Новости Историиyoutube 4725

Главная Press&world business ДОЛГОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЕВРОЗОНЫ
19 Янв 2021

ДОЛГОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЕВРОЗОНЫ

Автор 

Мировые финансы

Еврозона: долговой кризис возвращается?

На страны зоны евро надвигается новый долговой кризис, и он наступит скоро, предупреждает Мервин Кинг, бывший управляющий Банка Англии. 73-летнего барона Кинга считают одним из «самых блестящих экономистов поколения».

(…) В интервью испанской газете «Паис» он, в частности, утверждает, что «ковидная эпидемия - классический пример радикальной неопределённости: глобальная пандемия была весьма вероятным событием, как и климатическая катастрофа, но она всё же перевернула мир с ног на голову. Невозможно было знать, что коронавирус из Китая распространится по миру, и определить вероятность этого события: математические модели прекрасны, но прежде чем приступить к абсурдной задаче - попытке измерить всё, необходимо приложить усилия, чтобы узнать природу таких явлений, как ковид. Многие экономисты верят, что смогут применить свои формулы к чему угодно, а это значит, что они ничего не поняли». (…)

«Великая депрессия встряхнула экономическую науку. Великая рецессия разочаровала с точки зрения экономического мышления: кризис стал провалом системы и идей, лежащих в её основе, и всё же мы потеряли возможность переосмыслить её. Благодаря нормам, регулирующим авиацию, происшествия с самолётами стали менее распространёнными; финансовые кризисы, напротив, учащаются. Но из-за ковида может произойти и нечто хорошее: ресурсы переходят из нежизнеспособных секторов и компаний в отрасли и предприятия с будущим».

(…) «Современная экономика делает упор на эффективность. Финансовая система - хороший пример: до кризиса банковское дело было очень эффективным и приносило много денег, но затем мы увидели, насколько оно хрупко. Предприняты усилия (с частичным успехом) для повышения его устойчивости. Я не воевал ни на одной войне. Я не платил за обучение. В наших странах - социальное обеспечение, льготы, здравоохранение. Но коронавирус показал, насколько хрупки наши общества, даже самые продвинутые: политики должны сосредоточиться на повышении устойчивости системы».

«В 2020г. в развитых странах экономика упала на 10%, а в этом году мы вырастем примерно на 5%: точные цифры полностью совпадают. Подлинно  важно не прогнозировать ВВП, а расширять подход. Надвигается долговой кризис, который скоро наступит. Глобальный долг превышает уровень 2007 г., а компании и государства ещё больше увеличили его из-за пандемии. Когда уберут костыли государства, произойдут банкротства компаний и, скорее всего, кризис суверенного долга в развивающихся странах. Тот факт, что всё это будет происходить более или менее синхронно, является серьёзной проблемой, способной спровоцировать финансовый кризис, особенно в зоне евро. Невозможно узнать, когда и где именно это произойдёт, из-за радикальной неопределённости (…)».

«Пришло время сказать громко и ясно, что существуют ограничения, которые центральные банки не могут преодолеть, т.к. у них нет полномочий, и потому что никто не голосует за руководителей центральных банков. В 2020 г., с появлением ковида, правительства ввели экономику в спячку: текущая экономическая история говорит нам, что сочетание фискальных стимулов и сверхэкспансивной денежно-кредитной политики оказалось успешным, но я не вижу выгоды от активности центральных банков. (…) Суть дискуссии не изменится, потому что процентные ставки продолжают снижаться. Что необходимо, так это поддержка правительствами компаний и занятости: это задача не центральных банков, и у них нет полномочий».

«Опасность в том, что центральные банки начинают делать вещи, на которые у них нет полномочий, и ставят под угрозу свою независимость. Крайний случай - это Европейский центральный банк, который превратился в политическое существо: он провёл годы, перемещая ресурсы из одной части еврозоны в другую, не имея на это полномочий. Евро был создан, будто валютный союз жизнеспособен без финансового союза. Это вызывает постоянную напряжённость (…).

В пандемию Европа выбрала не жёсткую экономию, а европейские фонды: фискальные трансферты. Но это нечто временное (…).

Однажды германский министр Вольфганг Шойбле попросил у меня совета: как решить проблемы евро. Я предложил ему три варианта: постоянную безработицу в южных странах, усиление инфляции в северных и финансовый союз. «Мне не нравится ни один из трёх», - сказал он. И в этом проблема, потому что можно быть уверенным, что наступит ещё один кризис (…). Утверждать, как Шойбле в своё время, что профицит Германии полезен для евро в целом, потому что он создаёт дефицит в других странах, - значит не понимать последствий валютного союза».

(…) «Существует проблема глобального спроса: то, что Ларри Саммерс называет вековой стагнацией. Я думаю, нужно объяснить, почему: если бы экономика работала достаточно хорошо, глобальное экономическое равновесие восстановилось бы во время рецессии, потому что ресурсы переходили бы от компаний, находящихся в упадке, к компаниям с будущим, от нежизнеспособных секторов к жизнеспособным. Этого пока не происходит, потому что у нас проблемы с ценами: например, с курсами валют. Китай – классический пример. Евро тоже: в Германии и на Севере Европы валюта значительно недооценена; в результате Германия продолжает инвестировать в свой экспортный сектор, несмотря на очень низкую доходность, вместо того, чтобы инвестировать дома, где она могла бы сделать свой внутренний спрос прибыльным.

Возможно, надвигающийся кризис, как это ни парадоксально, пригодится, если нам удастся создать чётко сформулированные механизмы реструктуризации. Но для этого нужно правильно изложить свои идеи: Трамп убедил американцев, что США потерпели поражение в «холодной войне» и от глобализации; немцы убеждены, что они язычники Европы. (…) Самый очевидный симптом огромного дисбаланса в мировой экономике - чрезвычайно низкие процентные ставки. Другая тревожная цифра - уровень долга. Рано или поздно мы увидим банкротства компаний, реструктуризацию частного долга и кризисы суверенного долга на развивающихся рынках. Нам также нужна реформа глобального денежно-кредитного управления, которому грозит фрагментация».

(«Паис», Испания, 17 января)

Экология

ЕС: вокруг «зелёной» экономики

Европейская Комиссия вынуждена отложить принятие подробных правил реализации таксономии устойчивого финансирования ЕС из-за большого количества полученных комментариев и угрозы вето со стороны восточных и южных стран-членов ЕС.

Исполнительная власть Союза опубликовала проект имплементирующих правил 20 ноября, назвав это предложение «первым в мире зелёным списком» экономической деятельности, направленной на поощрение частных инвестиций в «зелёную» экономику.

Общественные консультации по проекту правил, известные как делегированные акты, завершились 18 декабря. Было получено 46 591 ответ и тысячи страниц отзывов. В результате окончательное предложение, которое первоначально должно было публиковаться к 1 января, отложено без чёткого указания даты.

(…) Руководящие принципы преследуют цель направить частных инвесторов в сторону экологически устойчивых компаний путём установления подробных пороговых значений вредных выбросов, определяющих, какую экономическую деятельность можно считать «устойчивой». Другие категории в таксономии включают «переходную» и «стимулирующую» экономическую деятельность.

Еврокомиссия надеется, что это прояснит, какие фирмы действительно устойчивы, и предоставит инвесторам чёткие операционные указания о том, что является «зелёным», а что нет.

Газ: «переходное топливо»?

 

Но это предложение вызвало бурю негодования среди восточных и южных стран-членов ЕС, которые жаловались, что природному газу отказано в статусе «переходного» топлива в проекте руководящих принципов, даже когда он заменяет уголь в производстве электроэнергии.

Польша, в частности, «критически высказывалась» по поводу проекта закона о делегировании таксономии, сказал дипломат ЕС, знакомый с позицией Варшавы.

18 декабря, когда общественные консультации подошли к концу, группа из 10 стран ЕС представила Еврокомиссии «рабочий неофициальный документ», в котором выразила свою озабоченность.

В совместном документе «подчеркивается необходимость сохранения использования газа в качестве переходного топлива», а также «возможность использования водорода из различных источников энергии», а не только из возобновляемых источников.

Документ подписан Болгарией, Хорватией, Кипром, Чехией, Грецией, Венгрией, Мальтой, Польшей, Румынией и Словакией. Он направлен в Еврокомиссию через неделю после встречи на высшем уровне ЕС, на которой главы государств всю ночь торговались о новой климатической цели на 2030г.

Это был тяжёлый саммит, на котором лидеры Польши и других восточных стран ЕС боролись изо всех сил, чтобы отстоять свой суверенитет в выборе собственного энергобаланса, включая природный газ, для достижения новых климатических целей блока.

В своих выводах, единогласно согласованных после ночи напряжённых переговоров, лидеры ЕС подтвердили этот принцип, заявив, что они признают право каждой страны «определять свой энергетический баланс и выбирать наиболее подходящие технологии для коллективного достижения климатической цели на 2030г., включая переходные технологии, такие как газовые».

Прямое упоминание газа в заключительном коммюнике саммита впоследствии было подхвачено группой из 10 стран ЕС, которые подчеркнули, что их требования «соответствуют выводам декабрьского заседания Совета Европы», - сказал дипломат. (…)

Риск «зелёного пузыря»

Столкнувшись с потенциальным вето со стороны блокирующего меньшинства стран-членов ЕС, Еврокомиссия была вынуждена отступить.

Но проблемы Комиссии с таксономией «зелёного» финансирования не ограничились газом или десятью сторонами, подписавшими документ. По словам источника в Европейском Парламенте, почти у каждой страны или группы интересов ЕС были жалобы на проект делегированного закона.

Одна из таких жалоб поступила от Германии, министерство финансов которой указало, что только 2% немецких «голубых фишек», котирующихся на фондовой бирже DAX, будут считаться «устойчивыми», если проект делегированного закона Комиссии будет реализован в его нынешней форме.

Министерство предупредило, что без дополнительных нюансов в классификации компаний таксономия может создать «зелёный пузырь», когда инвесторы станут спешно покупать акции горстки компаний, считающихся действительно «устойчивыми» в соответствии с правилами ЕС.

Немецкие дипломаты в Брюсселе не подтвердили и не опровергли предупреждение Минфина. Однако по сути это сообщение было поддержано Ивом Мершем, представителем Люксембурга в исполнительном совете Европейского центрального банка.

«Есть много отраслей, которые не являются ни чистыми, ни грязными, и они также привлекают финансирование на рынке», - сказал Мерш, предупредив об «определённом разрыве между предполагаемой целью [таксономии] и её практическим использованием». (…)

Еврокомиссия сейчас занимается переработкой своего предложения и представит обновлённый проект на встрече экспертной группы государств-членов ЕС (MSEG) по устойчивому финансированию, намеченной на 26 января.

После этого окончательный вариант проекта делегированного акта может быть опубликован в период с конца января до середины февраля. Тогда перед странами ЕС встанет бинарный выбор: либо они примут проект без изменений, либо отклонят его как блок. (…)

Оппозиция в парламенте

Однако если Еврокомиссии удастся преодолеть сопротивление со стороны стран-членов, ей придётся убедить и Европарламент, который также имеет право вето.

В нём тоже нарастает противодействие. В октябре межпартийная группа из 51 депутата Европарламента из восточных стран-членов ЕС направила письмо в Комиссию, призывая таксономию обеспечить статус «переходного топлива» для наиболее эффективных газовых технологий.

«Если технические критерии отбора Таксономии исключают современную газовую генерацию как переходную, вводя невыполнимые ограничения, то общие затраты на преобразование энергии будут увеличены для тех регионов, которые пока нуждаются в освоении газа сегодня, поскольку это частичная замена угля. (…) Высокоэффективное производство газа может сыграть важную роль в балансировании энергосистемы, а когенерационные установки на газе могут улучшить качество воздуха в городах по всему ЕС, - заявили депутаты. - Поэтому мы призываем Комиссию признать значительную региональную уязвимость по всей Европе посредством делегированных актов в соответствии с Регламентом таксономии».

(«ЮРАКТИВ», Брюссель, 18 января)

Энергетика

Европа отказывается от использования угля

С закрытием до конца текущего года угольной электростанции в Синише, провинция Алентежу, Португалия станет четвёртой европейской страной, полностью исключившей уголь как источник энергии. (…) Таким образом, Португалия последует за Бельгией, Австрией и Швецией, которые уже отказались от угля. К этому «клубу» до 2025г. планируют присоединиться Франция, Словакия, Ирландия и Италия, а также Великобритания.

Португальская энергетическая компания ЭДП (EDP), владеющая электростанцией в Синише, объявила о закрытии в июле прошлого года в рамках плана по ликвидации всех угольных площадок на Пиренейском полуострове (в дополнение к Синишу – в Сото-де-Рибера, Испания) с 2021 по 2023г. Это решение, как сообщила компания, представляя проект, является «частью стратегии группы по декарбонизации». Оно было принято в контексте, в котором производство электроэнергии всё больше зависит от возобновляемых источников. Ускорение отказа от угля было для ЭДП «естественным следствием процесса перехода в энергетике в соответствии с европейскими целями по нулевым выбросам» и с национальным планом Португалии в области энергетики и защиты климата.

Компания пояснила, что на объекте в Синише уже начинаются работы по отключению оборудования и демонтажу производственной инфраструктуры (…). Предприятие, действующее с 1985г., имело производственную мощность 1296 мегаватт, а к 1990-м годам стало обеспечивать треть электроэнергии, потребляемой в Португалии. В 2020г. показатель упал до 4%. Согласно данным неправительственной организации Europe Beyond Coal, которая приветствовала решение ЭДП, до сих пор на электростанции производилось в среднем 12% выбросов всех парниковых газов в Португалии. (…)

Между тем, в Синише, как сообщает португальская газета «Публику», без работы останутся около 500 человек, учитывая прямую и косвенную занятость. ЭДП ​​заявила, что предложила 107 своим сотрудникам «различные варианты», включая досрочный выход на пенсию и перемещение внутри группы, но «переговоры пока продолжаются».

(«Корьерре дела сера», Италия, 18 января)

Автор обзора – Геннадий Петров

Прочитано 495 раз

Другие материалы в этой категории: « СБОЙ ШВЕЙЦАРСКИХ ЧАСОВ ЭПОХА БАЙДЕНОМИКИ »

Партнёры

Главная Press&world business ДОЛГОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЕВРОЗОНЫ
Яндекс.Метрика Top.Mail.Ru